Stock options on ipo

Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) Horas em Tempo Real Após Horas Pre-Market News Resumo de Cotações de Citações Cotações Interactive Charts Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecê-lo com as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você vem esperar de nós. Como logo após o IPO pode opções ser negociado O que acontece quando as opções em ações voláteis começam a negociar E por que você não pode plug em sua própria volatilidade implícita em um comércio Nós abordar estas e outras perguntas neste fim de semana Opções Fórum. Continue enviando suas perguntas sobre opções, com seu nome completo, para as opções para a rua principal. As opções da Tibco começaram a ser negociadas em 14 de julho. As opções da Tibco começaram a ser negociadas em 28 de julho. Esta é a primeira negociação de opções que começou dentro de duas semanas de uma oferta pública inicial que eu notei. Quais são as condições que os fabricantes de mercado geralmente procuram para iniciar a negociação de opção em uma determinada empresa Há mais para ser lido em um início tão rápido da negociação opção sobre este IPO recente do Tibco Sobre esta questão, consultamos Michael Bickford com a American Stock Exchange Derivativos de marketing e divisão de pesquisa (também um fã de Red Sox e, portanto, uma alma hardy). Ele imediatamente apontou que Tibco é um spin-off da Reuters (RTRSY), e existem regras diferentes para negociação de opções de spinoffs do que para IPOs direto. A Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio permite que as trocas de opções voltem a analisar o volume de negócios da controladora e usem isso para comparação histórica, por isso os spinoffs podem ter opções mais rápidas do que os IPOs regulares, diz Bickford. Para um IPO direto, depende de quão rapidamente a empresa atende volume de negociação e outros critérios. Quanto aos criadores de mercado, eles não decidem quando as opções começam a operar. Cada bolsa tem um processo para decidir a seleção de ações. Nós aqui no Amex temos um comitê de membros do chão e mesas de negociação que passamos pelo universo de empresas elegíveis há muitos deles e decidir se devemos trocá-los. Embora existam muitas opções, lotes de ações não comércio ativamente, por isso é difícil fazer um profundo, mercado de opções ativas para eles. Obrigado, Mike. Heres espera que Boston obtenha o lugar do wild-card. Trading Volatile Options Você poderia explicar o que acontece quando as opções são listadas pela primeira vez em um estoque bastante volátil Take Healtheon (HLTH), por exemplo. A Amex começou a listar opções com greves em 25, 30 e 35. Tanto está acontecendo com esse estoque. Os bloqueios estão terminando, milhões de novas ações podem ser negociadas, etc É um jogo de adivinhação, mesmo para os profissionais. Mas os spreads amplos sobre os preços são muitas vezes a característica mais óbvia de uma opção sobre estoques voláteis. Nós ligamos para cima Brent Houston, vice-presidente de mercados de capitais em seu novo trabalho desenvolvendo negociação de opções para Datek Online em Edison, N. J. Sua resposta: Ele volta para a volatilidade implícita. Frank, você toma a volatilidade histórica sobre o estoque subjacente (a quantidade que o estoque se moveu para cima ou para baixo em uma base por cento anualizada), a seguir aplica-o aos modelos clássicos do preço das opções para determinar seu preço teórico. Os dois modelos mais conhecidos são Black-Scholes e Ross-Cox. De seus dias de negociação na Pacific Exchange. Houston relembra os amigos que negociaram o Yahoo (YHOO) e a Amazon (AMZN), que fazem a propagação de 2 pontos de largura, mesmo quando sua opção é 8, em parte porque o estoque iria se mover tão rápido, eles não tiveram tempo para comprar o estoque E hedge as opções que apenas trocaram. Se você olhar para quase todas as ações da Internet, por exemplo, isso aconteceria. Com o tempo, idealmente, o estoque começa a se acalmar, e os comerciantes cliquem para baixo o percentual de volatilidade que conectam em um preço de opções. À medida que as ações começam a operar mais normalmente e com liquidez, os spreads devem restringir os preços das opções, acrescenta. Conselhos Eu wouldnt entrar uma ordem de mercado para uma nova opção, volátil. Escolha um preço que você se sinta confortável e não continue perseguindo-o. A opção pode voltar para baixo para o preço que você estava procurando. Conecte sua própria volatilidade implícita Não consigo encontrar corretores on-line que me permitam inserir uma ordem do seguinte tipo: comprar 150 chamadas IBM (IBM) em 35 volatilidade implícita. Agora eu sei que o modelo de opção do everybodys é ligeiramente diferente, de modo que minha 35 volatilidade implícita pode ser 36 volatilidade implícita (diferentes suposições de taxa de juros, inclinações de volatilidade, etc.). Mas certamente eu deveria ter a capacidade de dizer, comprar a chamada IBM 150 em X do preço da ação subjacente. E contanto que eu esteja procurando por um serviço que eu nunca encontrei, existem corretores on-line que aceitarão ordens de propagação (ou seja, eu ofereço 7 para o spread de 150 a 170) e não me forçar a colocar em duas ordens Comprar 150 chamada, vender chamada 170), deixando-me possível para ser executado em uma perna, mas não a outra resposta curta à pergunta n. º 1: Não pode ser feito - pelo menos não agora, diz Dateks Houston. Mas, obviamente, Tony, você é sofisticado o suficiente de um comerciante para saber que se você estiver preocupado com a volatilidade você vai escolher o seu ponto de preço, acrescenta. Você pode usar o modelo Ross-Cox eo modelo Black-Scholes. Cada um calcula-o diferentemente. De um ponto de vista do corretor-negociante, eram concernidos somente com o preço real dessa opção, diz. A volatilidade implícita não existe, a menos que a opção esteja sendo coberta com ações. Então, se você está apenas comprando uma opção, tudo o que você está fazendo é especular sobre direção pura. O que cria a volatilidade implícita é quando você protege a opção com ações subjacentes que é o que os criadores de mercado fazem. Assim, a menos que você está fazendo algo mais complicado do que apenas uma opção reta, você realmente não precisa se preocupar com a volatilidade, acrescenta Brent. Ele estabelece as razões pelas quais: Se o market maker está vendendo eo cliente está comprando que a IBM chamada, por exemplo, o fabricante de mercado vende a chamada e hedges-lo com ações. O cliente compra a chamada e espera que o estoque a subir. O cliente ganha dinheiro com a opção, eo criador de mercado ganha dinheiro com a posição de ações longas. Vamos dizer que o cliente fecha essa posição com o mesmo criador de mercado e vende a opção com um minuto para a expiração. Não há volatilidade implícita esquerda no preço. Tudo o que é é valor intrínseco, Houston aponta. De repente, o fabricante de mercado está comprando a opção de volta à volatilidade zero. O cliente fez dinheiro com o preço da opção mudar o fabricante de mercado fez dinheiro com a volatilidade decrescente, para que ele ou ela pode comprá-lo de volta do cliente a um preço inferior ao que era vendido. Se você está preocupado com a volatilidade, deve ser porque você está executando uma estratégia comercial, como um buy-write (thats onde um cliente compra uma chamada e vende o estoque). Coloque em uma ordem comprar-escrever comprar 10 chamadas, digamos, e vender ações contra ele a um preço específico. Tony, você pode determinar esse preço usando o Chicago Board Opções Exchanges Options Toolbox software, conectando a volatilidade e chegando ao valor teórico ao preço específico da ação. Quanto à questão nº 2, a Houston recomenda visitar o site da Web Preferred Capitals e fazer o download do software para operações com spread. (Como sempre, TheStreet não endossa, sorrir ou franzir o cenho em qualquer software ou sites da Web. E, como de costume, com opções, caveat emptor). O TSC Options Forum tem como objetivo fornecer informações gerais sobre títulos. Sob nenhuma circunstância as informações nesta coluna representam uma recomendação para comprar ou vender valores mobiliários Going IPO Quatro coisas que cada funcionário deve considerar Especulação corre rampante que AirBnB, Arista Networks, Caixa, Dropbox, Evernote, Gilt, Kabam, Opower e Square Nossa lista de 100 empresas privadas que você deve trabalhar para) são o próximo a anunciar. Se você trabalha em uma dessas empresas há quatro coisas que você precisa para começar a pensar: 1. Exercício de suas opções de ações antes do IPO 2. Gifting algumas de suas ações para a família ou instituições de caridade 3. Desenvolver um plano para vender estoque pós - IPO liberação de bloqueio 4. Decidir como você vai gerenciar o produto da venda de seu estoque Exercendo suas opções de ações antes do IPO A maioria das empresas oferecem a oportunidade para os seus empregados a exercer as suas opções de ações antes de serem totalmente investido. Se você decidir deixar a empresa antes de ser totalmente investido, em seguida, o seu empregador compra de volta a sua ação não vendidos ao seu preço de exercício. O benefício para o exercício de suas opções cedo é que você iniciar o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo quando se trata de impostos. Sim impostos que o governo quer seu corte de sua riqueza recém-descoberta afinal. Agora, a fim de qualificar para o tratamento de ganhos de capital de longo prazo, aka uma redução em seus impostos, você deve manter o seu investimento durante pelo menos um ano pós-exercício e dois anos após a data de concessão, portanto, a partir do relógio, logo possível. Ganhos de capital a longo prazo são preferíveis ao rendimento ordinário (a forma como seu ganho é caracterizado se você exercer e vender seu estoque dentro de menos de um ano) porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito mais baixa (23,8 ganho de capital a longo prazo taxa de imposto federal vs. 43,4 renda ordinária marginal máxima taxa de imposto federal). Os ganhos de capital a longo prazo são preferíveis ao rendimento ordinário porque você poderia pagar uma taxa de imposto muito mais baixa Há geralmente um período de três a quatro meses entre quando uma companhia arquiva sua indicação de registo inicial para ir público com o SEC até seu estoque negociar publicamente. Isso é seguido por um período durante o qual os funcionários são proibidos de vender suas ações por seis meses pós-oferta devido a lockups seguradora. Portanto, mesmo se você queria vender o seu estoque que você seria incapaz de, pelo menos, nove a dez meses a partir da data de sua empresa arquivos para ir público. Doze meses não é um longo tempo para esperar se você acha que o estoque de sua empresa é susceptível de comércio acima de seu valor de mercado atual no lançamento de dois ou três meses pós-IPO lockup. Em nosso post, vencendo estratégias de VC para ajudá-lo a vender IPO estoque Tech. Nós apresentamos a pesquisa proprietária que encontrou a maioria de companhias com as três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço do IPO (que deve ser mais grande do que seu valor de mercado atual). Esses fatores incluíram o cumprimento da orientação de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento consistente de receita e margens de expansão. Mais uma vez, a pesquisa mostrou apenas empresas exibindo todas as três características negociadas pós IPO. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se estiver altamente confiante de que seu empregador pode cumprir todos os três requisitos. A desvantagem de exercitar suas opções cedo é que você é provável que deve imediatamente impostos mínimos alternativos (AMT) e você não pode ser certo o IPO vai acontecer, então você corre o risco de que você não terá a liquidez necessária para pagar o imposto. Sua responsabilidade AMT é susceptível de representar pelo menos 28 da diferença entre o seu preço de exercício eo valor do seu estoque no momento do exercício (felizmente seu AMT é compensado com o seu último imposto de ganho de capital a longo prazo para que você não paga duas vezes). Seu valor de mercado atual é o preço de exercício definido pelo seu conselho de administração em suas mais recentes bolsas de ações. As placas atualizam este preço de mercado freqüentemente em torno do tempo de um IPO, assim que certifica-se você para ter o número o mais atrasado. Nós recomendamos fortemente que você contratar um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar através deste e muitos outros problemas de planejamento imobiliário antes de um IPO Porque Isso garante que você vai ter a menor quantidade de risco de liquidez. Por exemplo, se você estivesse exercendo três meses antes do depósito para garantir que você se beneficia das taxas de ganhos de capital de longo prazo imediatamente após a liberação do bloqueio, você corre o risco de a oferta estar atrasada. Nesse caso, você deve impostos sobre a diferença entre o preço de mercado atual eo preço de exercício sem qualquer caminho claro para quando você é provável obter alguma liquidez que pode ser usado para pagar o imposto. Considere gifting algumas de suas ações para a família ou instituições de caridade Se você acha que seu estoque é susceptível de apreciar significativamente post IPO, em seguida, gifting algumas das suas ações para membros da família antes do IPO permite que você empurre muita da apreciação para o destinatário e limita os impostos Você provavelmente deve. Colocá-lo sem rodeios, é altamente recomendável que você contratar um planejador imobiliário para ajudá-lo a pensar neste e muitos outros problemas de planejamento imobiliário antes de um IPO. Embora isso possa parecer morboso, é realmente uma questão de ser realista, afinal nada é mais certo do que a morte e os impostos. Um plano de propriedade básica de uma empresa respeitável pode custar tão pouco como 2.000. Isso pode soar como um lote, mas é uma quantidade relativamente pequena em comparação com os impostos que você pode ser capaz de salvar. Um planejador imobiliário também pode ajudá-lo a criar trusts para você e seus filhos que irá eliminar potenciais problemas de sucessão se algo infeliz acontecer com você ou seu cônjuge (e fazê-lo pode ser visto como mais um presente para o resto da sua família). Considerar a contratação de um contabilista de imposto para ajudá-lo a pensar através dos impostos associados com diferentes abordagens de início do exercício No caso de você não planeja fazer um presente que você deve considerar a contratação de um contador de imposto para ajudá-lo a pensar através dos impostos associados a diferentes early - Abordagens. Nós percebemos que muitos de vocês atualmente usam o Turbo Tax para fazer seus impostos anuais, mas a taxa modesta que você vai incorrer para um bom contador será mais do que pagar por si quando se trata de lidar com opções de ações e RSUs (veja um exemplo do tipo de Conselhos que você deve procurar em Três maneiras de evitar problemas fiscais quando você exercício opções). Para mais detalhes sobre quando você deve contratar um contabilista de imposto por favor leia 9 sinais que você deve contratar um contador de imposto.) Esta é uma área onde você não quer ser penny sábio e libra tolo. Estamos muito satisfeitos em fornecer recomendações para contabilistas fiscais e planejadores imobiliários para os nossos clientes que residem na Califórnia, se você enviar um e-mail para supportwealthfront. Desenvolver um plano pós-IPO-lockup-release para a venda de ações Nós escrevemos um número de posts que explicam por que você seria bem servido para vender ações de acordo com um plano consistente pós-IPO. Em nossa experiência, os clientes que pensam isso antes do IPO geralmente são mais propensos a realmente seguir e vender algumas ações do que aqueles que não têm um plano preconcebido e pensativo. O vale está cheio de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte de suas ações pós-IPO e, finalmente, acabou com nada. Isso é porque ou sentiram que seria desleal ou acreditado assim fortemente na probabilidade para sua companhia que não poderiam trazer-se para vender. Em nossa experiência os clientes que pensam isso antes de o IPO geralmente são mais propensos a realmente vender algumas ações do que aqueles que não têm um plano preconcebido e pensativo. É quase impossível vender o seu estoque no preço mais alto absoluto, mas você ainda deve investir o tempo para desenvolver uma estratégia que vai colher a maioria dos ganhos possíveis e permitem que você alcançar seus objetivos financeiros de longo prazo. Se você está em uma posição para saber seus empregadores resultados financeiros antes do público em geral, então você pode ser obrigado a participar de um plano 10b5-1. De acordo com a Wikipedia, a Regra SEC 10b5-1 é um regulamento promulgado pela Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos para resolver uma questão não resolvida sobre a definição de "insider trading". Os planos 10b5-1 permitem que os funcionários vendam um número predeterminado de ações em um horário predeterminado para evitar acusações de insider trading. Se você é obrigado a participar de um plano 10b5-1, em seguida, você precisará ter um plano planejado com antecedência da liberação de lockup IPO de sua empresa. Decidir como você vai gerenciar o produto da venda de seu estoque As empresas que recentemente arquivado para ir ao público são uma das melhores fontes de novos clientes para consultores financeiros. Nossos amigos no Facebook utilizado para Reclamar incessantemente sobre os trajes alinhados em seu lobby que foram apenas para pegar o dinheiro. Se você é provável valer mais de 1 milhão de suas opções conservadas em estoque então você será pesadamente perseguido. Você precisará decidir se deseja delegar o gerenciamento dos recursos que você gera a partir da venda final de suas opções / RSUs ou se você quiser fazê-lo sozinho. Há uma grande variedade de opções se você estiver interessado em delegar. Em última análise, você precisará trocar honorários versus serviço, pois é improvável que você será capaz de encontrar um consultor que oferece uma grande quantidade de mão segurando com baixas taxas. Cuidado com os conselheiros que promovem produtos de investimento exclusivo como a investigação provou que é quase impossível superar o mercado. O vale está cheio de histórias de funcionários que nunca venderam uma parte de suas ações pós-IPO e, finalmente, acabou com nada. Para ajudar a educar os funcionários sobre as melhores práticas de gerenciamento de investimentos, criamos o que se tornou uma apresentação Slideshare muito popular. Ele explica Modern Portfolio Theory a abordagem de investimento premiado com o Nobel, favorecida pela grande maioria dos investidores institucionais sofisticados, e explica como você pode implementá-lo você mesmo. Ele também fornece o fundo necessário para ajudá-lo a saber o que perguntas para pedir um conselheiro se você deseja contratar um. Prevenido é forearmed. Se você trabalha em uma das muitas empresas que é provável ir público no próximo ano, em seguida, tendo algum tempo fora de sua agenda ocupada para considerar as quatro atividades descritas acima pode fazer uma grande diferença para a sua saúde financeira a longo prazo. Nada neste artigo deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta, ou recomendação, para comprar ou vender qualquer segurança. Os serviços de consultoria financeira são prestados somente aos investidores que se tornam clientes da Wealthfront. Os investidores potenciais devem consultar com seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts e seu primeiro CEO. Ele agora está servindo como presidente da Wealthfronts conselho e embaixador da empresa. Um co-fundador e ex Sócio Geral da empresa de capital de risco Benchmark Capital, Andy está na faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina uma variedade de cursos sobre empreendedorismo de tecnologia. Ele também atua no Conselho de Curadores da Universidade da Pensilvânia e é o Vice-Presidente do seu comitê de investimentos de dotação. Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu M. B.A. da Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se conoscoComo as opções de ações funcionam Os anúncios de emprego nos classificados mencionam as opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício, não apenas para os executivos de alto nível, mas também para os funcionários hierarquizados. O que são opções de ações Por que as empresas estão oferecendo-lhes Os funcionários garantem um lucro apenas porque eles têm opções de ações As respostas a essas perguntas lhe dará uma idéia muito melhor sobre este movimento cada vez mais popular. Vamos começar com uma definição simples de opções de ações: Next Up Opções de ações de seu empregador dar-lhe o direito de comprar um número específico de ações de ações da sua empresa durante um tempo ea um preço que o seu empregador especifica. Tanto as empresas privadas quanto as de capital aberto oferecem opções disponíveis por várias razões: querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro em empresas start-up que querem segurar o máximo de dinheiro possível. Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2017x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2018x20Octoberx202017 hrefCitation amp DateWhen você deve exercer suas opções da S opções tock têm valor precisamente porque são uma opção. O fato de que você tem uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar seus empregadores ações em um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de ações negociadas em bolsa são valorizadas acima do valor pelo qual o preço da ação subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do funcionário são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em bolsa para uma explicação mais detalhada). Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita, porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercitar uma opção. As taxas de imposto conduzem a decisão ao exercício As variáveis ​​as mais importantes a considerar ao decidir-se quando exercitar sua opção conservada em estoque são impostos ea quantidade de dinheiro que você é disposto pôr em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar quando você exerce suas opções de ações de incentivo (a forma mais comum de opções de empregados): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e muito mais baixo imposto de ganhos de capital de longo prazo. É provável que incorrer em um AMT se você exercer suas opções após o seu justo valor de mercado subiu acima do seu preço de exercício, mas você não vendê-los. O AMT é provável que incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28 vezes o valor pelo qual suas opções apreciaram com base no seu preço de mercado atual (você só paga Estado AMT em um nível de renda que poucas pessoas irão acessar). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação 409A mais recente pedida pelo conselho de administração de sua companhia se seu empregador é privado (veja as cartas de oferta de razão não incluem um preço de greve para uma explicação de como funcionam as avaliações de 409A) eo público Preço de mercado após o IPO. Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita, porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Por exemplo, se você possuir 20.000 opções para comprar suas ações ordinárias dos empregados em 2 por a parte, os valores mais recentes da avaliação 409A seu estoque comum em 6 por a parte e você exercitam 10.000 partes então você deve um AMT de 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Se, em seguida, você mantiver suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos depois de terem sido concedidas), então você pagará uma alíquota de imposto de renda combinada federal-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos De apenas 24,7 no valor que eles apreciam mais de 2 por ação (supondo que você ganha 255.000 como um casal e viver na Califórnia, como é o caso mais comum para clientes Wealthfront). O AMT que você pagou será creditado contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, venderemos suas 10.000 ações por 10 por ação, o imposto combinado de ganhos de capital a longo prazo será de 19.760 (10.000 ações x 24,7 x (10 8211 2)) menos os 11.200 pagos anteriormente, ou uma rede de 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como funciona o imposto mínimo alternativo, consulte Melhoria dos resultados fiscais para sua concessão de ações ou ações restritas, Parte 1. Se você don8217t exercer qualquer uma de suas opções até que sua empresa é adquirida ou vai público e você vender imediatamente, então você vai pagar taxas de imposto de renda ordinária sobre o montante do ganho. Se você é um casal casado Califórnia que juntos ganham 255.000 (novamente, Wealthfronts cliente médio), o seu 2017 combinados estado marginal e federal taxa de imposto de renda ordinária será 42,7. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas você esperar para exercer até o dia que você vende (ou seja, um exercício mesmo dia), então você deve impostos de renda ordinária de 68.320 (20.000 x 42,7 x (10 8211 2)). Isso é muito mais do que no caso de ganhos de capital a longo prazo anterior. (B) Eleições podem ter um valor enorme Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de ações quando seu valor justo de mercado é igual ao seu preço de exercício e você arquiva um formulário 83 (b) eleição no prazo. Qualquer apreciação futura será tributada a taxas de ganhos de capital de longo prazo se você mantiver seu estoque por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão antes de vender. Se você vender em menos de um ano, então você será tributado com as taxas de renda ordinária. As variáveis ​​mais importantes a considerar para decidir quando exercer sua opção de compra de ações são os impostos ea quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. A maioria das empresas oferece a oportunidade de exercer antecipadamente suas opções de ações (ou seja, antes de elas serem totalmente investidas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente investido e você exercitou todas as suas opções no início, o seu empregador vai comprar de volta o seu estoque não vendido ao seu preço de exercício. O benefício para o exercício de suas opções cedo é que você iniciar o relógio sobre a qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo mais cedo. O risco é que sua empresa não tenha êxito e você nunca será capaz de vender seu estoque, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez ter pago AMT). Os cenários onde faz sentido exercitar cedo Há provavelmente dois cenários onde o exercício adiantado faz o sentido: cedo em seu mandato se você for um empregado muito adiantado ou uma vez que você tem um grau muito elevado de confiança sua companhia está indo ser um sucesso grande E você tem algumas economias que você está disposto a arriscar. Early Employee Scenario Empregados muito cedo são normalmente emitidos opções de ações com um preço de exercício de tostões por ação. Se você tiver a sorte de estar nesta situação, então seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser apenas 2.000 a 4.000, mesmo se tiver sido emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes de seu empregador faz sua primeira avaliação 409A se você realmente pode dar ao luxo de perder tanto dinheiro. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Alta Probabilidade de Sucesso Diga youre empregado número 80 a 100, youve sido emitido algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de 2 por ação, você exercer todas as suas ações e seu empregador falha. Será muito difícil recuperar daquela perda de 40.000 (e da AMT que você provavelmente pagou) tanto financeiramente quanto psicologicamente. Por esta razão, sugiro apenas exercer opções com um preço de exercício acima de 0,10 por ação, se você está absolutamente certo de seu empregador vai ter sucesso. Em muitos casos, isso pode não ser até que você realmente acredita que sua empresa está pronta para ir ao público. O tempo ideal para o exercício é quando sua empresa arquivos para um IPO Anteriormente neste post eu expliquei que as ações exercidas se qualificam para a taxa de imposto de renda mais baixas de longo prazo se eles foram mantidos por mais de um ano após o exercício e suas opções Foram concedidos mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso não faz sentido exercer mais de um ano antes de quando você pode realmente vender. Para encontrar o tempo ideal para exercer, precisamos trabalhar para trás a partir de quando suas ações são susceptíveis de ser líquido e valorizado no que você vai encontrar um preço justo. As ações dos funcionários normalmente são restritas de serem vendidas nos primeiros seis meses após uma empresa ter se tornado pública. Como explicamos em The One Day para evitar a venda de ações de sua empresa. As ações de uma empresa normalmente trocam para baixo por um período de duas semanas a dois meses após o fechamento de subscrição de seis meses acima mencionado é liberado. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para entrar em público com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso significa que é improvável que você venda por pelo menos um ano após a data em que sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para ir ao público (quatro meses esperando para ir público seis meses de bloqueio de dois meses à espera de seu estoque para recuperar). Portanto, você terá o risco de liquidez mínima (ou seja, ter o seu dinheiro amarrado a menor quantidade de tempo sem ser capaz de vender), se você não exercer até que sua empresa lhe diz que apresentou um IPO. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Em nosso post, vencendo estratégias de VC para ajudá-lo a vender IPO estoque Tech. Nós apresentamos a pesquisa proprietária que encontrou na maior parte somente as companhias que exibiram três características notáveis ​​negociadas acima de seu IPO preço post-lockup-liberação (que deve ser maior do que seu valor de mercado atual das opções antes do IPO). Essas características incluíam o cumprimento da orientação de lucros pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento consistente de receita e margens de expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se estiver altamente confiante de que seu empregador pode cumprir todos os três requisitos. Quanto maior o valor liquido líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu don8217t acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes de arquivos de sua empresa para ir público, se você está apenas vale 20.000. Meu conselho muda se você vale a pena 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então exercitar um pouco mais cedo, uma vez que você está convencido de sua empresa vai ser muito bem sucedido (sem o benefício de um IPO registo) pode fazer sentido. Exercer mais cedo significa um menor AMT porque o valor de mercado atual de seu estoque será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10 de seu patrimônio líquido se quiserem exercer muito mais cedo do que a data de registro do IPO. A diferença entre as taxas de ganhos de capital AMT e de longo prazo não é quase tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo e a taxa de imposto de renda ordinária. A taxa federal AMT é de 28, que é aproximadamente o mesmo que a taxa combinada de imposto de renda de longo prazo marginal de 28,1. Em contraste, um cliente Wealthfront médio geralmente paga uma taxa combinada de imposto marginal de renda estadual e federal de 39,2 (veja Melhoria de Resultados Fiscais para sua Opção de Compra de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 1 para uma tabela de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital a longo prazo se você exercer cedo (e ele será creditado contra o imposto que você paga quando você finalmente vender o seu estoque), mas você ainda precisa vir acima com o dinheiro para pagá-lo , O que pode não valer o risco. Procure a Ajuda de um Profissional Existem algumas estratégias de imposto mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer o estoque da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados Fiscais para sua Opção de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 3. Mas eu simplificaria minha decisão para o conselho Acima se você apenas considerar o exercício de ações da empresa privada. Fervido para baixo aos termos mais simples: Exercício somente cedo se você for um empregado adiantado ou sua companhia está a ponto de ir público. Em qualquer caso, recomendamos que você contratar um contabilista grande imposto que é experiente com estratégias de exercício de opção de ações para ajudá-lo a pensar através de sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não vai fazer muito frequentemente e não vale a pena ficar errado. As informações contidas no artigo são fornecidas para fins informativos gerais e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não se destina como aconselhamento fiscal, e Wealthfront não representa de qualquer forma que os resultados descritos neste documento resultará em qualquer consequência fiscal particular. Os investidores potenciais devem consultar com seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira são prestados somente aos investidores que se tornam clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts e seu primeiro CEO. Ele agora está servindo como presidente da Wealthfronts conselho e embaixador da empresa. Um co-fundador e ex Sócio Geral da empresa de capital de risco Benchmark Capital, Andy está na faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina uma variedade de cursos sobre empreendedorismo de tecnologia. Ele também atua no Conselho de Curadores da Universidade da Pensilvânia e é o Vice-Presidente do seu comitê de investimentos de dotação. Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu M. B.A. da Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se conosco